O mapa mundial da vacinação contra a covid

Por dentro dos números da empresa mais valiosa do mundo

A Apple é a segunda empresa de capital aberto a atingir US$ 2 trilhões. O 2º trilhão veio nas últimas 21 semanas, enquanto a economia global afundava devido à pandemia.
Foto: Medhat Dawoud, Unsplash

Quando a Apple alcançou US$ 1 trilhão pela primeira vez em agosto de 2018, isso aconteceu após décadas de inovação. A empresa, fundada em 1976 por Steve Jobs e Steve Wozniak, produziu produtos que mudaram o mundo, como o computador Macintosh, o iPod, a App Store e o iPhone.

Em meados de março deste ano, o valor da Apple estava abaixo de US$ 1 trilhão depois que o mercado de ações despencou devido ao medo do coronavírus. Em 23 de março, o nadir do mercado de ações este ano, o Federal Reserve anunciou novas medidas agressivas para acalmar os investidores. Desde então, o mercado de ações – e particularmente as ações da Apple, Microsoft, Amazon, Alphabet e Facebook – disparou amplamente, com o S&P 500 atingindo um novo recorde na terça-feira.

Contexto

Os investidores despejaram bilhões de dólares nos gigantes da tecnologia, apostando que seu imenso tamanho e poder serviriam como refúgios da recessão induzida pela pandemia. Juntas, o valor dessas cinco empresas cresceu quase US$ 3 trilhões desde 23 de março, quase o mesmo crescimento das 50 empresas mais valiosas do S&P 500 combinadas, incluindo Berkshire Hathaway, Walmart e Disney, de acordo com a S&P Global, a empresa de análise de mercado. Somente a avaliação da Apple aumentou US$ 6,8 bilhões por dia, mais do que o valor da American Airlines.

“Tornou-se o novo vôo para a segurança”, disse Aswath Damodaran, professor de finanças da Universidade de Nova York que estuda o mercado de ações, sobre os investidores migrando para a Big Tech. Empresas ricas, flexíveis e digitais estão se beneficiando da pandemia – e isso descreve os Golias tecnológicos, disse ele, acrescentando: “Esta crise fortaleceu o que já era uma mão forte”.

Os negócios da empresa do Vale do Silício só foram fortalecidos pela pandemia, que forçou as pessoas a trabalhar, aprender e se socializar virtualmente. De abril a junho, enquanto a Apple fechava muitas de suas lojas de varejo por causa do vírus, ela registrou US$ 11,25 bilhões em lucros, um aumento de 12% em relação ao ano anterior. Aumentou as vendas de todos os produtos e em todas as partes do mundo.

O rápido aumento da Apple para US$ 2 trilhões é particularmente surpreendente porque a empresa não fez muitas novidades nos últimos dois anos. Ela simplesmente construiu um dos mais eficientes ganhadores de dinheiro da indústria de tecnologia, que tem um controle tão firme sobre como as pessoas se comunicam, se divertem e fazem compras que não depende mais de invenções inovadoras para manter o negócio funcionando.

Desde então, ela aprimorou principalmente as criações anteriores, vendendo gadgets com nomes como Apple Watch Series 5, AirPods Pro e iPhone 11 Pro Max. Também investiu em serviços como streaming de música, streaming de filmes e programas de TV e fornecimento de notícias, vendendo assinaturas para eles.

Sob o comando de seu presidente-executivo, Tim Cook, a inovação mais importante da Apple nos últimos anos foi, sem dúvida, sua capacidade quase incomparável de gerar lucros. O Sr. Cook construiu uma sofisticada cadeia de suprimentos global para produzir bilhões de dispositivos – a maioria montados na China – e se apoiou em uma linha de produtos projetada para prender os clientes em seu ecossistema para que comprem novos aparelhos a cada poucos anos e paguem taxas mensais para usar o pacote da Apple de serviços digitais.

A Apple também cresceu, apesar de seu tamanho, extraindo mais dinheiro das empresas que administram negócios em aplicativos para iPhone, gerando acusações de que o corte de 30 por cento de algumas receitas de aplicativos é injusto.

“Nossos produtos e serviços são muito relevantes para a vida de nossos clientes e, em alguns casos, ainda mais durante a pandemia do que nunca”, disse Luca Maestri, chefe financeiro da Apple, em uma entrevista no mês passado.

Ainda assim, Maestri contestou que a pandemia tenha sido boa para os negócios. A Apple teria ganho bilhões de dólares a mais sem ele, disse ele.

Na mais recente teleconferência de resultados da empresa, o Sr. Cook disse: “Não temos uma abordagem de soma zero para a prosperidade”. Ele acrescentou: “Estamos focados em aumentar o bolo, garantindo que nosso sucesso não seja apenas nosso sucesso e que tudo o que fazemos, construímos ou fazemos é voltado para a criação de oportunidades para outras pessoas”.

A Apple não quis comentar mais.

Amazon, Microsoft, Facebook e Alphabet, dona do Google e do YouTube, também continuaram arrecadando bilhões de dólares em meio à pandemia. Sua influência desproporcional atraiu intenso escrutínio no ano passado, incluindo um interrogatório bipartidário de quatro executivos-chefes das empresas no Congresso no mês passado.

O deputado David Cicilline, democrata de Rhode Island e presidente do subcomitê da Câmara que está investigando como os gigantes da tecnologia estão ostentando seu poder, advertiu na audiência que as empresas se tornaram muito poderosas.

“Sua capacidade de ditar termos, mandar em comandos, derrubar setores inteiros e inspirar medo representam os poderes de um governo privado”, disse ele. “Por mais difícil que seja de acreditar, é possível que nossa economia saia desta crise ainda mais concentrada e consolidada do que antes.”

Na semana passada, o poder da Apple sobre sua App Store estava no centro das atenções quando ela iniciou o popular jogo Fortnite de sua loja. A Epic Games, que fabrica o Fortnite, processou a Apple em um tribunal federal, acusando a empresa de violar as leis antitruste ao forçar os desenvolvedores a usar seus sistemas de pagamento.

A Apple também utilizou outra ferramenta poderosa para aumentar sua avaliação e enriquecer seus investidores e executivos: recompra de ações. Desde que o valor da empresa atingiu US$ 1 trilhão, ela retornou US$ 175,6 bilhões aos acionistas, incluindo US$ 141 bilhões em recompras de ações. A Apple recomprou mais de US$ 360 bilhões de suas próprias ações desde 2012, de longe o maior valor de qualquer empresa, e anunciou planos de gastar pelo menos dezenas de bilhões de dólares a mais em ações da Apple.

A Apple aumentou suas recompras desde que usou a lei tributária de 2017 do governo Trump para trazer de volta a maior parte dos US$ 252 bilhões que já tinha no exterior. A lei economizou US$ 43 bilhões em impostos em trânsito, de acordo com o Institute on Taxation and Economic Policy, um grupo de pesquisa em Washington.

A Apple tem US$ 194 bilhões em dinheiro e títulos.

A recompra de ações geralmente aumenta o preço das ações de uma empresa, em parte porque reduz o número total de ações à venda. Os críticos argumentaram que isso também aumenta a desigualdade porque enriquece principalmente os investidores ricos e os próprios executivos da empresa, que muitas vezes são grandes acionistas, como é o caso da Apple. Executivos e alguns economistas disseram que devolver o excesso de caixa aos acionistas é melhor do que sentar nele.

A Apple é a segunda empresa de capital aberto a atingir US$ 2 trilhões. A Saudi Aramco, empresa estatal de petróleo da Arábia Saudita, abriu seu capital em dezembro e ultrapassou brevemente a marca de US$ 2 trilhões. Ela permaneceu como a empresa mais valiosa do mundo até que a Apple a ultrapassou no mês passado.

Outros estão competindo para atingir a marca de US$ 2 trilhões em breve. Os candidatos que provavelmente atingirão esse marco a seguir? Microsoft, Amazon e Alphabet.

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